... Infrastrukturpartnerschaften  
- ein Team von Top-Wissenschaftlern  
- Milliarden Trainingsdaten  
- Know-how, das nicht kopierbar ist

Das sind **immaterielle Vermögenswerte**, die in der Bewertung extrem schwer zu beziffern sind, aber den größten Anteil ausmachen.

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# Fazit  
**Die 80–100 Milliarden ergeben sich NICHT aus Substanz, sondern aus:**

1. sehr hohem Umsatzwachstum  
2. Marktführerscha...