Im Kern: **Ja.**  
Mit einer wichtigen Präzisierung.

---

## 1. Neubewertung: sehr wahrscheinlich
Regulatorischer Druck führt fast immer zu:
- **höheren laufenden Kosten** (Lizenzen, Compliance, Transparenz)
- **geringerer strategischer Freiheit**
- **niedrigeren Margenerwartungen**

Bewertungen wie „90 Mrd.“ basieren...